PG电子官网【金工-杨勇】基于四轮驱动和拥挤度的行业多空轮动模型夏普比率回测表现优于区间涨跌幅，2017年至今RankIC均值6.13%，多空年化收益7.6%，2021年9月之后不同时间维度下的传统动量因子有效性均下滑明显。

　　■基于四轮驱动优化多头组合：通过将“四轮驱动”策略中的时序行业信号映射成截面数据，融入到12个月夏普比率因子中，可以有效提升多头组合的表现。优化后的多头组合年化收益提升显著至18.6%PG电子，RankIC均值提升至9.57%，ICIR为1.17，RankIC胜率65.43%。

　　■基于拥挤度优化空头组合：当动量演绎到一定程度时，往往会出现交易量拥挤的现象，进而影响动量因子的有效性。经过拥挤度优化的空头年化收益明显降低至-10.33%，多空年化收益为31.15%，RankIC均值显著提升至11.46%，ICIR显著提升至1.51，RankIC胜率提升至72.84%。

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