PG电子官方网站广发金工-多因子选基最近有一些读者对于选基多因子比较感兴趣。所以整理了之前阅读的几篇有关卖方的研报，跟大家分享一下。这个会有一个系列的连载，在最后的一篇文章，我会对于不同研报的内容进行总结PG电子，大概会有5-6篇文章PG电子，记得关注加星标，不要错过精彩内容。

　　第二步：从基金的历史业绩、历史持仓，以及其他相关信息出发构建基金因子度量基金各方面的特征，构建基金单因子；

　　（5）业绩基准：业绩基准非行业主题指数；港股投资比例不存在下限。（这里剔除了行业主题类基金）

　　从基金的历史业绩、历史持仓以及信息出发，我们总计构建98个基金因子PG电子。在此基础上，我们筛选满足以下条件的主动型权益基金作为样本基金，并从因子与 基金未来1个季度收益的相关性(IC)出发研究各个因子的有效性。

　　在每个换仓时点，我们首先筛选符合一定条件的主动型权益基金；而后，根据上述7个因子中的某个因子对于所有样本基金进行排序；最后，我们根据排序结果将所有样本基金分为10档，等权配置第1档中的基金构建组合，并观察该组合长期相对于偏股混合型基金指数的业绩表现。具体测试细节如下：

　　从单因子多头组合来看，整体都比较有效，但是有的波动比较大，比如历史1年日频创新高最长间隔，合并规模是一个相对稳定而且有效的因子。

　　然后根据这个复合因子，在每个季度换仓时点筛选10只得分最高的样本基金等权配置构建组合 为了进一步提升组合的分散程度，此处我们要求在组合中单个基金经理产品的权重 占比不超过10%、单个基金公司产品的权重占比不超过20%。

　　从回撤的结果来看，从2012年开始会有比较稳定的超额收益，21年风格极端变化的时候，超额会有一定的波动。

　　这篇研报并没有特别多印象深刻的地方，使用的因子也是比较常见因子，不过基金规模这个指标同样得到了验证。

　　1.广发证券广发证券量化视角下的FOF组合构建：从大类资产配置到分类基金优选-20220619

　　投资有风险，投资需谨慎。以上内容中仅代表个人观点，与本人所在机构没有任何关联，也不代表任何投资建议或承诺，投资者不应将此作为投资或决策依据。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同等说明，充分认识该基金产品的风险收益特征和产品特性，认真考虑各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。产品的过往业绩并不预示其未来表现。

　　郑重声明：用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。